臺達化:價格、庫存低檔支撐 Q4營運走堅看待

臺達化:價格、庫存低檔支撐 Q4營運走堅看待

臺達化(1309)法說會表示,大陸今年ABS、PS新產大舉開出,產業明顯供過於求,開拓非大陸區域市場漸收成效。圖/本報資料照片

臺達化(1309)法說會表示,大陸今年ABS、PS新產大舉開出,產業明顯供過於求,開拓非大陸區域市場漸收成效。第四季ABS需求動能仍顯不足,惟11月下旬至12月份下游或許有年底衝量助力,市場反彈概率增加。

此外,GPS成本端壓力仍存在,若GPS需求維持背景下,預期第四季GPS行業盈利能力仍可維持;EPS出口東南亞、中南美洲、非洲市場保持相對活躍狀態。

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臺達化推動非大陸/香港市場開發策略漸收成效。其中,前三季ABS非非大陸/香港市場營收比從去年51%提高至77%,大陸/香港市場營收佔比由去年49%降至23%,開發主要市場包括印度、埃及、東南亞等。

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GPS前三季非大陸/香港市場營收比從去年83%推進至89%,大陸/香港市場營收佔比由17%降爲11%,開發主要市場爲中南美、非洲、東南亞等。

展望第四季,臺達化指出,今年ABS進入擴產高峰期,預估第四季新產投放120萬噸以上,因行業利潤低迷,部分廠家投產進度放慢,部分年底投產裝置推遲至2024年。在行業景氣不佳及部分通用料銷售壓力上升,不排除部分產線有臨時檢修或輪修的可能,惟11月下旬至12月份下游或許有年底衝量助力,市場反彈概率增加。

受大陸雙十一、雙十二及聖誕節等出口訂單影響,GPS市場有較好預期。從SM基本面來看,11月供需結構偏緊,對價格有一定支撐;總體來看,GPS成本端壓力仍存在,若GPS需求維持背景下,預期盈利能力仍可維持。

此外,EPS在大陸雙十一、雙十二及出口訂單等影響,下游部分家電如冰箱行業依然處於需求旺季,但因部分採購需求提前釋放,9~11月部分家電行業排產計劃呈現下降預期。建築保溫及蔬果箱市場10月中下旬開始轉入季節性淡季,用量收縮明顯,價格不容樂觀,唯出口東南亞、中南美洲、非洲市場將繼續保持相對活躍狀態。

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